1 Goldman Sachs Group 2 JP Morgan Chase 20 Infrea 3 Öresund 6 Volati 1 Amgen 2 Abbvie 20 Corem Property B
Utdelning: Nvidia 25,5 SEK (inget att skriva hem om direkt)
Det har fortsatt varit en tuff vecka för portföljen där bl.a EQT, Addlife & Teqnion har tagit en del stryk. Det är enligt min uppfattning det gigantiska bostadsutvecklarbolaget Evergrande i Kina som skapade oro på dom finansiella marknaderna runt om i världen i veckan. Men för den långsiktige så öppnar denna oro för en hel del bra köptillfällen för den slaviska månadsköparen.
Utdelningsmål Förra månaden så låg min sämsta utdelningsmånad februari på en uppskattad utdelning om brutto 450 SEK. Nu har utdelningen för februarimånad ökat med ca 100 SEK till 550 SEK i och med dom investeringar som gjorts löpande från en månad tillbaka.
För dom allra flesta så är fastigheter något man antingen bor, arbetar eller handlar i, etc.
En fastighet är något man kan ta på, något man kan besöka (eller åtminstone se från avstånd).
Till skillnad från bilar, båtar, telefoner eller annat dylikt så står dom flesta fastigheter kvar många år efter dom är byggda. Exempelvis så byggdes Grand Hôtel i Stockholm år 1872 och har därmed överlevt längre än någon människa någonsin har levt och kommer sannolikt leva kvar längre än många av dom som läser detta blogginlägg.
Det fina med fastigheter är att om dom förvaltas väl så kan dom överleva väldigt många decennier och generera kassaflöden många gånger sin intiala byggkostnad (YoC).
”Real Assets” kan oftast översättas till att det är fysiska tillgångar som en verksamhet eller investerare äger som genererar värden.
Riktiga tillgångar värderas likt vanliga börsbolag baserat på framtida kassaflöden, ROI, förvärv, direktavkastning etc. Det som kanske skiljer sig något, speciellt i Sverige är att många fastighetsbolag värderas efter sitt Net Asset Value (NAV) snarare än sina framtida kassaflöden. Därför är det inte helt ovanligt att många banker sätter köp eller sälj -rekommendationer baserat på det senast rapporterade NAV:et, eller substansvärdet som det heter på Svenska.
Fastigheter brukar ofta öka i värde i takt med inflationen i landet som fastigheten befinner sig i, därför är det viktigt att förstå vilket typ av inflationsklimat som råder i landet man investerar i. Fastigheter är också starkt kopplade till landets finanspolitik, speciellt vad gäller vederbörandes riksbankspolitik. Ett land vars ränta är extremt hög renderar i att fastighetspriserna oftast är låga då räntekostnaderna oftast är knytna till landets egna räntor på ett eller annat vis.
Dock kan ett bättre geografiskt läge eller om fastighetsägaren renoverar/moderniserar fastigheten öka värdet i snabbare takt än inflationen.
För en privatperson är det ganska svårt att investera i en större hyresfastighet då bankerna kräver en hög andel eget kapital i fastighetsinvesteringen. Utöver detta är fastighetspriserna höga idag jämfört med 90-talet, vilket innebär att dom flesta ivriga fastighetsinvesterarna tvingas köpa fastigheter till låga yields, speciellt inom Stockholmsområdet där priserna på senare tid har eskalerats i spåren av pandemin.
Här är några fördelar med fastigheter:
Kan inbringa goda kassaflöden (speciellt hotell med full fyllnadsgrad)
Långa kontrakt (lager, industrilokaler, samhällsfastigheter)
Kassaflöden och kontrakt som ”oftast” är kopplade till inflationen
Lägre volalitet (Om man äger fastigheterna utanför börsen)
Långsiktigt har fastigheter ”alltid” varit en bra affär, speciellt i attraktiva områden
Ännu en fördel med fastigheter är att det inte sker särskilt snabb utveckling inom området som gör att en investering riskerar att gå ur tiden om 3-4 år som exempelvis en mobiltelefon eller tv-spelkonsol. Återigen har vi exemplet med Grand Hôtel i Stockholm, som bevisar att så länge byggnaden är rest med kvalité och läget är tillräckligt bra så är möjligheten stor att ägaren kommer hitta kunder nästan oavsett marknadsklimat.
Nedan är en bild på gamlastan i Stockholm, det kommer sannolikt se ganska lika ut om 50 år.
Personligen har jag upplevt att det är lite för krångligt att äga fastigheter privat, speciellt om man ska väga in fastighetsförvaltning. Därför har jag valt att investera i börsens många fastighetsbolag istället, där ett gäng proffs förvaltar fastigheterna och dess kassaflöden åt mig och många andra medinvesterare.
Skulle dock direkavkastningen på bostäder i dom attraktiva städerna öka till 10% eller mer så ska man nog ta sig en ordentlig funderare igen.
Väskorna är ner något från förra veckan, annars har det inte skett några andra nyheter direkt under börsveckan som precis passerade.
I brist på likvider på börskontot och ca 1 vecka från nästa löning, så får man helt enkelt sitta på händerna och vara passiv.
AddLife
Största bidragsgivaren i portföljen denna vecka var AddLife som numera börjar bli ett stort innehav i portföljen. AddLife investeringen har gett en avkastning om ca 535% enligt mitt GAV, vilket inte är så illa pinkat.
Samhällsbyggnadsbolaget i Norden
Även Samhällsbyggnadsbolaget tickar på norrut. SBB tog bl.a bolaget Arlandastad Group till börsen i veckan tillsammans med storägaren Gelba Management. SBB äger ca 20% av Arlandastad och har för avsikt att samarbeta inom projektering och byggnation av samhällsbyggnader inom Arlandastadsområdet.
Microsoft
Microsoft Inc. höjde sin kvartalsutdelning med ca 11% från $0,56 till $0,62, nästa utbetalning sker i december i år.
Idag släppte Svolder sin årsrapport för det brutna räkenskapsåret 2020/2021, och det var det bäst presterande verksamhetsåret i såväl absoluta som relativa termer heter det enligt rapporten.
Svolders substansvärde under verksamhetsåret steg med hela 96 (!) procent
Svolders årliga totalavkastning har stigit ca 2 procentenheter från 15 procent till 17 procent jämfört med förra årsrapporten.
Man föreslår även en utdelningshöjning om 13,6 procent till 2,50 (2,20) SEK per aktie.
Utdelning i SEK per aktie
Svolders management har gjort en riktigt bra prestation med sina allokeringar under verksamhetsåret.
Svolder har tidigare haft en relativt hög förvaltningskostnad sett till sitt tidigare substansvärde, men på senare år tack vare god substansvärdestillväxt så har denna förvaltningsavgift krympt till 0,5 procent. Förvisso ligger detta högre än Investor, Latour m.fl, men i denna takt kommer den krympa snabbt.
Incitamentprogrammet för Svolders management innebär även att bonusbeloppen skall investeras i Svolder B aktier med en innehavstid om lägst 3 år, vilket innebär att management sitter i samma båt som sina aktieägare.
Substansvärdeförändringens största bidragsgivare 1 juni–31 augusti 2021
Större nettoköp till aktieportföljen (3 mån) 1 juni–31 augusti 2021
I det stora hela är det en riktigt bra årsrapport, och Svolder visar återigen varför småbolag är den bästa floran av aktier att investera bland.
Portföljerna är ner något under denna vecka pga bl.a Embracer som har sjunkit i värde. Embracers aktiekurs har haft en något skakig resa sedan Q2’21, pga oroligheter inom gamingsektorn där bl.a Kina har infört regleringar på sin hemmamarknad som har fått hela sektorn på fall.
Samhällsbyggnadsbolaget i Norden
Veckans stora nyhet är att Samhällsbyggnadsbolaget i Norden aviserar att man planerera att införa månadsutdelningar från och med nästa år, samt att utdelningen ska höjas från dagens 1 SEK/Aktie till 1,32 SEK/Aktie vilket är en höjning med 32 procent från dagens nivåer.
Om SBB går vidare med detta förslag så kommer SBB bli det andra fastighetsbolaget med månadsutdelningar på börsen, där det första är Cibus.
För min del så skulle utdelningen öka med ca 1000 kronor om året. Så detta blir ett rejält lyft vad gäller portföljens interna kassaflöde.
Man har även höjt sina mål i samband med den kapitalmarknadsdag man hade i veckan.
Det uppdaterade målet är att fastighetsbeståndet skall vara 300 miljarder kronor år 2026, mot tidigare 125 miljarder kronor till år 2025. Detta ska ske med fortsatt bibehållen BBB+ rating.
Vidare siktar SBB på att intjäningen från fastighetsutvecklingen i snitt ska uppgå till 2,0-2,5 miljarder kronor per år över en femårsperiod. Det tidigare målet var ett snitt på 1,0-1,4 miljarder per år över samma period.
Den sista förändringen avser klimatmålet. Här vill SBB att man ska vara klimatpositiva år 2030 mot tidigare målet om att vara klimatneutrala samma år.
Många som hör ordet diversifiering tänker nog instinktivt på att det är synomymt med underprestation mot index. Man tänker nog även att det är omöjligt att hålla sig uppdaterad gällande varje bolag som ligger i portföljen.
Nedan är en lista på 26 bolag som jag bedömer att dom flesta önskade att dom hade ägt dom senaste 10 åren. (Vissa bolag har dock bara varit noterade några år)
Apple
Alphabet
Microsoft
Adobe
Netflix
Amazon
Facebook
Investor
Svolder
Hexatronic
Creades
EQT
Latour
Lundbergföretagen
Embracer
Evolution
Nvidia
Paypal
Mastercard
Visa
Take-Two Interactive
Bure
Sinch
Tencent
Vitrolife
Mycronic
Under/över -prestation är förvisso subjektivt beroende på vad man mäter sig mot. Men samtliga 26 listade bolag ovan har slagit OMXS30, över tid.
Min poäng är att det går att äga en ”massa” kvalitetsbolag och fortfarande slå börsen, och dessutom till en lägre liten risk vs om man bara äger 1 till 5 bolag. Det finns nog säkert 100 till riktigt bra bolag därute som man kan äga i sin portfölj och fortfarande slå börsen.
Däremot kommer man aldrig få en extrem avkastning om man äger 10+ bolag, men man ska komma ihåg att ju fler bolag man har i portföljen desto lägre påverkan får varje individuellt innehav vid en eventuell negång, förutsatt att portföljen är någorlunda likviktad.
Om börsen & aktier är ens hobby så är det faktiskt kul att läsa nyheter om bolagen som släpps löpande. Många bolag behöver man inte heller tänka så mycket kring. Exempelvis så kan dom flesta vara trygga med att Investor kommer förvalta aktieägarnas pengar på ett adekvat & intellektuellt sätt, således behöver man inte hålla bolaget under luppen 24/7.
I min egna portfölj återfinns många av dom ovanlistade bolagen, och många fler därtill. Totalt finns 42st noterade bolag i mina portföljer, och jag skulle inte ha något emot att öka upp detta till 50 inom tolv månader.
En återkommande utmaning för investerare är att pengarna ofta tar slut.
Det är inte helt ovanligt att man mot slutet av månaden ser att portföljens likvida medel börjar närma sig nollan, eller som i mitt fall kan det ske redan samma vecka som man fört över nya pengar från lönen.
Detta är oftast sunt, då det i princip alltid lönar sig att ligga fullinvesterad över tid.
Det finns däremot en lösning på problemet.
Lösningen är att skapa ett löpande kassaflöde i form av utdelningar från bolag man investerar i på börsen.
Utdelningarna kan därmed ses som ett bra komplement till ens vanliga inkomst.
Genom att investera i bolag som har kvartals- eller månadsutdelningar så får investeraren ett återkommande kassaflöde varje månad. Förenklat kan detta översättas till att man har en ”utdelningsbombmatta”.
Har man dessutom investerat i värdepapper samt bolag som har en växande utdelning varje år så kan det organiska kassaflödet växa utan att du som investerare behöver göra särskilt mycket.
Exemplet ovan är från min portfölj hos Avanza, som indikerar på att jag kommer erhålla ca 400 kronor brutto i utdelningar för septembermånad. Räknar vi även med Addtech som redan har utskiftat utdelningen den första september så stiger brutto utdelningen till ca 780 SEK för månaden.
Det skulle inte förvåna mig om utdelningen i septembermånad om ett år är över 900 kronor baserat på utdelningshöjningar samt nya investeringar.
Ger man det några år så kommer man ”snabbt” komma upp i större belopp.
Visste vore det inte fel att kunna erhålla 4-5k i månaden bara i form utav utdelningar, som man kan köpa nya färska aktier för?
Invementbolagen har haft under dom senaste månaderna handlats till kraftiga premier.
Under dom senaste veckorna har dock premierna sjunkit mot NAV, där bl.a bolag som Lundbergföretagen har tappat en hel del av sin substanspremie. Lundbergföretagen stängde på substansrabatt för första gången på flera månader denna vecka. I skrivande stund handlas dock bolaget till en knapp procents premie.
Även Bure och Creades premier har sjunkit rejält, där det senare bolaget vid ett tillfälle nästan handlades till 100% substanspremie mot NAV men är nu nere på ca 26 procents substanspremie.
Länk till dom beräknade substansvärderna kan hittas här.
Inom något år så hoppas jag att vi återigen kan få handla investmentbolag till hälsosamma rabatter igen.
I veckan föll Abbvie på dåliga nyheter där sektorkollegan Pfizer fick ett besked från FDA att deras läkemedel ”Xeljanz” ökade risken för blodproppar och relaterade hjärtproblem. Rinvoq som är Abbvies trumfkort vad gäller kommande intäkter påverkas negativt av detta då Pfizers Xeljaz och Rinvoq är besläktade. Som följd rasade Abbvie som mest 12%, jag passade på att öka med 2st aktier under den kvällen.
Självfallet är det negativa nyheter, men Rinvoq står enbart för 3% av intäkterna för Abbvie, så det är med andra ord ingen ko på isen på lång sikt.
Ny milstolpe uppnådd
I veckan stod portföljerna över 2,6 miljoner för första gången. Det var bl.a Embracer och Prosus som var dom största bidragen till uppgången denna vecka. Dom största motgångarna var i Teqnion, Balder och EQT.
Milstolpar
Milstolpar som sådant är ganska fånigt egentligen när det gäller aktier, detta eftersom man som investerare inte kan påverka marknadspriset. Ibland kan även slumpen avgöra om dessa mål uppnås snabbt eller långsamt.
IB INVESTOR - A Swedish Asset Manager 