Varför man ska undvika aktier som inte genererar vinst

Earnings season

Vi är precis i början av en ny ”earnings season” vilket innebär att dom flesta noterade bolag kommer släppa sina kvartalsrapporter dom närmsta veckorna.

Earnings season, eller rapportsäsong som det heter på svenska är bland det mest spännande som finns på börsen, då investerarkollektivet äntligen får rätt eller fel på sina estimat för respektive bolag.

Om ett bolag slår estimaten så renderar detta oftast till mer bränsle för vidare kursuppgång.
Om ett bolag missar estimaten så riskerar aktien att falla.

I båda fallen så är det oftast vinsten som avgör bolagets marknadspris.

Earnings determine market price

Earnings determine market price (EDMP) betyder att långsiktigt så är det vinsterna på sista raden som avgör bolagets marknadsvärde. Om ett bolag växer sin vinst med 15 procent år efter år så kommer sannolikt aktiekursen följa med i samma takt.

Däremot ska man alltid vara uppmärksam på att i det korta perspektivet så är marknaden alltid en s.k ”voting machine” som Warren Buffett brukar säga, vilket kan översättas med att ingen vet om en aktie ska gå upp eller ner på kort sikt.

I det långa perspektivet är det alltid vinsten som avgör bolagets marknadspris.
Ett bra exempel på detta är Carl Bennets Lifco.

I det korta perspektivet kan en aktie utsättas för dåliga nyheter, eller ”övervärdering”, vilket kan leda till kortsiktiga nedgångar. Men förutsatt att bolaget fortsätter att växa sin vinst över tid så kommer aktiepriset och dess aktieägare att belönas i det långa loppet.

Av denna anledning älskar aktieägare bolag som Lifco där både omsättning och vinst växer i jämn takt utan några större störningar, och det visar sig också i kursgrafen ovan.

Det motsatta kan sägas om bolag som har mer slagiga kvartal/år.
Exempelvis har SSAB haft både uppgångar och nedgångar gällande sin vinst, och detta reflekteras i aktiekursen.

Man ser ganska tydligt i SSAB B:s fall att kursen går upp eller ner baserat på hur vinsten har sett ut för respektive år.
Och det beror på att dom flesta investerare i det långa perspektivet värderar bolag och dess aktier baserat på framtida vinster.

Om man som investerare ska hitta aktier som långsiktigt presterar bra måste man alltså fokusera på bolag som stadigt växer sin vinst år efter år.
Dock ska man inte enbart stirra sig blint på vinsten, andra nyckeltal som bl.a kassaflöden från den operativa verksamheten är också viktiga i analysen att hitta bra bolag. Men det tar vi i ett nytt inlägg i framtiden.